Como farmar rebates de maker na Polymarket

Como funciona?

Nos mercados elegíveis da Polymarket, uma parte das taxas de taker é redistribuída aos provedores de liquidez pelo programa de rebates de maker.

Quando você coloca ordens limitadas no livro e outros traders as executam, você recebe uma parte do pool diário de rebates em USDC.

• Pago diariamente em USDC: os rebates são calculados e distribuídos todos os dias.
• Por desempenho: você ganha conforme a parte da liquidez que você ofereceu e que foi de fato consumida.
• Requisitos: coloque ordens que adicionem liquidez ao livro e sejam executadas (ou seja, sua liquidez é consumida por outro trader).
• Financiados pelas taxas de taker: os rebates vêm das taxas pagas pelos takers quando executam contra a liquidez dos makers.

O percentual de rebate varia conforme o tipo de mercado.

Como os rebates são calculados?

Os rebates são distribuídos com a mesma fórmula das taxas de taker. Assim, os makers são recompensados na proporção do valor em taxas que a liquidez deles gera.

Para cada ordem de maker executada:

fee_equivalent = C × feeRate × p × (1 - p)

C — número de ações negociadas p — preço das ações feeRate — percentual da taxa de taker da categoria do mercado

Como os rebates são financiados pelas taxas de taker, mercados com percentuais de taxa mais altos costumam gerar pools de rebates maiores para os makers.

feeRate para os diferentes tipos de mercado:

Observação: hoje os mercados de Geopolítica não têm taxas de negociação, o que significa que não há programa de rebates de maker para eles.

Na prática, isso significa que mercados com taxas de taker mais altas e execuções frequentes costumam gerar pools de rebates maiores.

A fórmula é ponderada por p × (1 - p), ou seja, execuções perto de 50 centavos geram as maiores taxas de taker e, portanto, os maiores rebates de maker.

Por exemplo, compare duas execuções de US$ 1.000 na categoria Esportes (taxa de taker de 3%, rebate de maker de 25%):

• Execução a 50¢

2.000 ações × 0,03 × 0,50 × (1 - 0,50) = US$ 15 de taxa de taker

US$ 15 × 25% = US$ 3,75 de rebate de maker

• Execução a 95¢

1.052,63 ações × 0,03 × 0,95 × (1 - 0,95) ≈ US$ 1,50 de taxa de taker

US$ 1,50 × 25% ≈ US$ 0,375 para o pool de rebates de maker

Mesmo com o mesmo valor nocional de US$ 1.000, a operação a 50 centavos gera cerca de 10 vezes mais valor em rebates. É por isso que mercados negociados perto do ponto médio costumam oferecer as melhores oportunidades de rebate de maker.

Na prática, os rebates de maker sozinhos geralmente não são grandes o bastante para servir como estratégia independente. Mas podem melhorar bastante a lucratividade de certas estratégias de trading, principalmente em mercados com muita liquidez e spreads apertados.

Como os traders usam os rebates de maker?

Os rebates de maker são, basicamente, uma fonte adicional de rendimento para os traders que oferecem liquidez na Polymarket.

Na maioria dos casos, os rebates apenas ajudam a compensar os custos de negociação. Mas, em mercados muito ativos, podem virar uma fonte relevante de lucro adicional, principalmente em estratégias de scalping de spread de curto prazo.

Mercados com muita liquidez e fluxo de ordens constante costumam ser o melhor ambiente para essa abordagem, porque é mais provável que os dois lados das suas ordens sejam executados.

Uma estratégia comum é colocar ordens limitadas em Sim e em Não ao mesmo tempo.

Por exemplo:

• comprar Sim a 49¢
• comprar Não a 50¢

Como o custo combinado é de 99 centavos, depois você pode fazer o Merge das duas posições de volta em 1 USDC e garantir cerca de 1% de lucro só com o spread. Se as suas ordens foram executadas como ordens de maker, você também pode receber rebates de maker além do lucro do spread. Se o mercado também oferecer recompensas LP, você ainda pode ganhar uma parte do pool de recompensas LP.

(Se você ainda não conhece as recompensas LP e como elas funcionam, leia o nosso guia anterior aqui)

Os mercados de esportes costumam funcionar bem para essa estratégia porque, antes de a partida começar, geralmente têm muita atividade de negociação, spreads apertados e boa liquidez.

Isso aumenta a chance de execução dos dois lados do mercado. E, mesmo que no início só um lado seja executado, o fluxo de ordens ativo costuma facilitar o rebalanceamento ou a saída da posição excedente depois.

Além disso, os mercados de esportes geralmente têm rebates de maker, muitas vezes incluem recompensas LP e tendem a gerar volume de negociação constante ao longo do dia.

Os rebates de maker não foram pensados para ser uma fonte de renda independente. Mas, para traders ativos e provedores de liquidez, podem melhorar de forma relevante a eficiência de execução e a lucratividade geral ao longo do tempo.

As melhores oportunidades costumam aparecer em mercados com muita liquidez, spreads apertados, fluxo de ordens constante e participação ativa na negociação.

Perguntas frequentes

Todos os mercados têm rebates de maker?

Não. Os rebates de maker estão disponíveis apenas nas categorias de mercado elegíveis. Por exemplo, hoje os mercados de Geopolítica não têm taxas de negociação, o que significa que não há rebates de maker.

Os rebates de maker são pagos automaticamente?

Sim. Os rebates são calculados e distribuídos automaticamente em USDC todos os dias.

Dá para ganhar rebates de maker com ordens de mercado?

Não. Só a liquidez de maker dá direito a rebates. A sua ordem precisa adicionar liquidez ao livro de ordens e depois ser executada por outro trader.